The Motley Fool è stata fondata nel 1993 dai fratelli Tom e David Gardner. Attraverso il nostro sito web, podcast, libri, rubriche sui giornali, programmi radiofonici e servizi di investimento avanzati, aiutiamo milioni di persone a raggiungere l'indipendenza finanziaria.
United Parcel Service (NYSE: UPS) ha registrato un altro trimestre eccezionale, con profitti internazionali che hanno raggiunto un livello record, grazie a una crescita a doppia cifra sia del fatturato che degli utili. Tuttavia, a causa delle preoccupazioni per il calo della redditività negli Stati Uniti e delle aspettative di margini di profitto inferiori nel quarto trimestre, il titolo ha perso l'8,8% mercoledì.
La conference call sui ricavi di UPS è ricca di risultati impressionanti e previsioni di crescita futura. Analizziamo nel dettaglio questi dati per capire se Wall Street ha sottovalutato il potenziale di crescita di UPS e quali fattori potrebbero spingere al rialzo il prezzo delle azioni in futuro.
Analogamente al secondo trimestre, la domanda di servizi di e-commerce e di consegna a domicilio per piccole e medie imprese (PMI) è aumentata vertiginosamente, portando UPS a registrare un fatturato record. Rispetto al terzo trimestre del 2019, il fatturato è cresciuto del 15,9%, l'utile operativo rettificato del 9,9% e l'utile per azione rettificato del 10,1%. Il volume dei trasporti terrestri di UPS nel fine settimana è aumentato del 161%.
Durante la pandemia, la notizia principale per UPS è stata l'impennata delle consegne a domicilio, poiché le persone evitavano gli acquisti di persona e si rivolgevano ai venditori online. UPS prevede ora che le vendite e-commerce rappresenteranno oltre il 20% delle vendite al dettaglio negli Stati Uniti quest'anno. L'amministratore delegato di UPS, Carol Tome, ha dichiarato: "Anche dopo la pandemia, non crediamo che il tasso di penetrazione dell'e-commerce al dettaglio diminuirà, e non solo nel settore della vendita al dettaglio. I clienti in tutti i settori della nostra attività stanno rimodellando il modo in cui fanno affari". L'opinione di Tome, secondo cui le tendenze dell'e-commerce continueranno, è una notizia importante per l'azienda. Ciò dimostra che il management ritiene che alcune conseguenze della pandemia non siano solo ostacoli temporanei per il business.
Uno dei risultati più significativi, seppur meno evidenti, registrati da UPS nel terzo trimestre è stato l'aumento del numero di piccole e medie imprese (PMI). Sulla tratta più veloce di sempre, le vendite alle PMI sono cresciute del 25,7%, compensando in parte il calo delle consegne commerciali da parte delle grandi aziende. Complessivamente, il volume delle consegne alle PMI è aumentato del 18,7%, il tasso di crescita più elevato degli ultimi 16 anni.
Il management attribuisce gran parte della crescita di SMB al suo Programma di Accesso Digitale (DAP). Il DAP consente alle aziende più piccole di creare account UPS e di usufruire dei numerosi vantaggi riservati ai clienti più grandi. UPS ha aggiunto 150.000 nuovi account DAP nel terzo trimestre e 120.000 nuovi account nel secondo trimestre.
Finora, durante la pandemia, UPS ha dimostrato che l'aumento delle vendite al settore residenziale e la partecipazione delle piccole e medie imprese possono compensare il calo dei volumi commerciali.
Un altro dettaglio riservato emerso durante la conference call sui risultati finanziari dell'azienda riguarda il posizionamento del suo settore sanitario. I settori sanitario e automobilistico sono stati gli unici segmenti di mercato business-to-business (B2B) in questo trimestre, sebbene la crescita non sia stata sufficiente a compensare il calo registrato nel settore industriale.
Il colosso dei trasporti ha progressivamente migliorato il suo importante servizio di trasporto medico UPS Premier. Le linee di prodotti più ampie di UPS Premier e UPS Healthcare coprono tutti i segmenti di mercato di UPS.
Per UPS, puntare sulle esigenze del settore sanitario è una scelta naturale, dato che l'azienda ha ampliato i propri servizi di trasporto via terra e aereo per gestire un elevato volume di consegne a domicilio e alle piccole e medie imprese. L'azienda ha inoltre chiarito di essere pronta a occuparsi degli aspetti logistici della distribuzione del vaccino contro il COVID-19. Il CEO Tome ha rilasciato le seguenti dichiarazioni in merito al ruolo di UPS Healthcare e alla pandemia:
Il team medico sta supportando le sperimentazioni cliniche del vaccino contro il COVID-19 in tutte le fasi. La partecipazione precoce ci ha fornito dati e informazioni preziose per progettare piani di distribuzione commerciale e gestire la logistica di questi prodotti complessi. Quando è stato reso disponibile il vaccino contro il COVID-19, abbiamo avuto una grande opportunità e, francamente, ci siamo assunti una grande responsabilità al servizio del mondo. A quel punto, la nostra rete globale, le soluzioni per la catena del freddo e i nostri dipendenti saranno pronti.
Come per altri fattori favorevoli legati alla pandemia, è facile attribuire il recente successo di UPS a elementi temporanei che potrebbero gradualmente scomparire con la fine della pandemia. Tuttavia, il management di UPS ritiene che l'espansione della propria rete di trasporto possa portare benefici a lungo termine, in particolare grazie alla continua crescita dell'e-commerce, all'integrazione delle PMI nella propria base clienti e al settore medicale, che necessita di consegne urgenti e continuerà a soddisfare le esigenze del settore nei prossimi anni.
Allo stesso tempo, vale la pena ribadire che i risultati del terzo trimestre di UPS sono stati impressionanti, in un periodo in cui molti altri titoli industriali erano in difficoltà. UPS ha recentemente raggiunto un nuovo massimo delle ultime 52 settimane, ma da allora è scesa insieme ad altri mercati. Considerando il calo del titolo, il potenziale a lungo termine e un rendimento da dividendo del 2,6%, UPS sembra ora una buona scelta.